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中国存款保险制度料明年初推出花

2019-01-14 12:51:53

  中国存款保险制度料明年初推出

  据媒体报道,央行27日召开全国存款保险制度工作电视会议,各省级分行领导到京参会,研究部署于明年1月份推出存款保险制度。

  【市场预期】央行4个月来首次停正回购降息后市场憧憬下一步

  【高层动向】银监会高层频提修订商业银行法或涉对外投资条款

  央行副行长胡晓炼27日在《财经》年会2015:预测与战略上表示,将加快建立存款保险制度。央行副行长、外管局局长易纲此前也透露,存款保险制度建立工作已取得很大进展,已接近成熟。

  在长达21年酝酿之后,央行将正式推出存款保险制度。权威人士介绍,我国存款保险制度将借鉴有限赔付、差别费率和早期纠正机制等国际存款保险制度实践中较为成熟的做法,赋予存款保险机构履行职责所必需的职能,包括适度的风险监测和风险处置职能,强化对制度参与各方的激励和约束。

  赔付上限或为50万元

  存款保险制度是一种金融保障制度,是指由符合条件的各类存款性金融机构集中起来建立一个保险机构,各存款机构作为投保人按一定存款比例向其缴纳保险费,建立存款保险准备金,当成员机构发生经营危机或面临破产倒闭时,存款保险机构向其提供财务救助或直接向存款人支付部分或全部存款,从而保护存款人利益,维护银行信用,稳定金融秩序的一种制度。

  国际上,完善的夜光墙贴存款保险制度资本金主要由银行按照存款规模缴纳的存款保险基金、政府以财政拨款注入的资金构成,央行和银行业机构按照一定比例共同出资设立。

  据悉,我国存款保险制度将采取有限赔付的做法,初定赔付上限可能是50万元。

  专家表示,全额赔付容易诱发道德风险,弱化市场约束;当前我国并不处于金融危机中,没有必要实行全额赔付;如果现在实行全额赔付,将来向有限赔付过渡时还要再过一次关。当然,根据现在的情况,在存款保险制度启动阶段可以参考人均GDP、居民收入水平等指标,将限额的水平适当定得高一些,覆盖面广一些,将来根据GDP和通货膨胀的变化再调整。

  业内人士表示,有限赔付是指存款保险可以使绝大多数存款人的全部存款受到明确的法律保障,从而形成存款有安全保障的稳定预期。

  专家介绍,根据存款分布的一般规律,通过设定一个适当的存款保障限额,可以确保99.5%以上的存款人得到完全覆盖。如果考虑一个家庭的存款可以放在其不同成员名下,同一存款人可以在多个银行开户,事实上可获得的存款保障将提到更高。另外,假设银行出现经营倒闭风险,在存款保险制度下,政策一般是采取资产收购与债务承接等处置方式,将问题银行的存款转移到一家健康银行,无需进入直接赔付环节,储户的存款因此也不会出现损失。

  投资债券基金的林女士,在上周市场资金为紧张的时候终于挺过了债券市场的波动。随着上周五央行全面降息政策的发布,仿佛一夜间,紧张的资金状况就转向了。这周股债市场都涨得饱满,这让她的收益增厚了许多。

  因为有了上周五的意外降息,当这个周五又来临的时候,一些人还在期待着未来会有更多宽松货币政策的推出。这样的预期,在市场上并不像那个曾经属于我的春天一去不复返不少见,也正因如此,一些人勇敢地加大了投资的仓位。

  伴随着本周股债市场的欢乐气氛,央行继上周五降息后于本周两次公开市场操作中又进一步实行了宽松货币政策的延续。从周四的公开市场操作中看,央行停止了此前四个多月的正回购,当天由于有200亿正回购到期,因此,央行此时的不操作意味着向市场释放资金200亿元。而本周二央行曾通过缩减正回购规模至50亿元对冲当天到期的200亿元正回购,由此释放了150亿资金。不仅如此,周二财政部和央行还投放给银行600亿国库现金定存。从这两个管道释放的总量达950亿的流动性来看,本周的公开市场,央行对资金的给予可以说是尽显宽松,一改此前少量回笼资金或资金零投放的平衡操作风格。

  平衡棒  除了在量上放水,公开市场操作上的价格央行也进行了操作。本周二,央行对公开市场上14天正回购利率进行了本年度第四次下调,至3.2%。在上周五央行发布全面降息政策后,此时正回购利率继续下调被认为是宽松货币政策的延伸版。

  市场的反应就是这样,前一天如有宽松,后一天可能各种形式宽松的惯性判断都会出现,而且人们在这个时候愿意相信在下一步可能会发生目前正在经历的情形。在近两天,市场上又在传说进一步降低存款准备金率和推出存款保险制度的政策。

要学流水自己走

  其实,对于降息后进一步宽松政策的判断早在降息当天就有众多机构如此认为。在他们的判断中,宽松的手段将不仅仅是定向宽松和微刺激,而是实实在在的传统策略,即降息和降准。

  申银万国研究所债券部发布的报告称,市场的反应倾向认为后续政策还有继续放松的必要和可能。目前市场仅仅纠结于债券大幅上涨后是否需要止盈,或是寻找一个更合适的买点,但债券牛市的基础并未动摇。

  在申银万国的研究团队看来,到底什么时候发布政策的时点难以把握(这的确难以把握),但他们认为后续货币政策还将持续宽松这个大方向应该确认。在这样的情况下,他们认为当前债券市场的价格并没有透支未来的预期,所以目前仍是可以建仓的时机。

  不过,谨慎观点依然存在。交通银行(行情,问诊)首席经济学家连平认为,央行目前调降了存贷款基准利率,但其政策重心在于降低实体经济融资成本,预计短期内货币供给并不会出现明显上升。

  值得注意的是,央行的降息政策也好,向市场释放流动性也好,虽然上周的新股IPO是资金紧张的导火索,但从大的方向和深层次原因来看,其主旨依然为降低企业的融资成本。此时,中国经济恰逢转型改革之际,新常态下的中国经济可能将不再是此前的高速发展状态。近就有多家机构纷纷调低了中国明年经济的增速预测数向你伸出温暖的那双手才是你的朋友据。瑞银中国等研究团队甚至认为中国经济将可能步入6时代。伴随着企业的去杠杆过程,有人担忧可能会出现债务危机。此时的流动性释放,能有多少资金真正流入实体经济可能会打个折扣

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,但稳定的作用应该值得肯定。中诚信国际分析师郭静静说,目前中国企业去杠杆的过程伴随着经济下滑和流动性压力增大等问题,需要采取适当的对冲和缓和手段,一般来看,全面的大刀阔斧式的调整虽然能够快速改善杠杆结构,但风险较高。此次的降息政策,能够平衡国家内部杠杆结构。

  由于中国经济使然,对于未来再次降息或者降准观点在各个机构的预期中显得较为一致。而对于可能会采取降准的政策,其外部原因不可忽视。中诚信国际认为,目前,中国宽松的货币政策趋势处于美国的加息周期,要防止资本过多地流出。之前由于外部资本的流入,为避免国内出现餐饮污水处理设备高通胀,央行不断提高准备金率以对其进行抵冲,而在国内资金面临外流的压力下,未来央行采取降准措施的几率将非常大。

  《商业银行法》修订看起来颇为迫切,银监会相关领导近期提及频率明显提高据了解,讨论修订的条款或不限于存贷比这一市场为关注的重点,还有银行对外投资条款。

  第四十三条已实际突破

  根据现行《商业银行法》第四十三条规定,商业银行在中国境内不得从事信托投资和证券经营业务,不得向非自用不动产投资或者向非银行金融机构和企业投资,但国家另有规定的除外。

  相关人士称,目前商业银行综合经营已实际上突破了这条规定。翻阅目前各大上市银行季报、年报即可看出,综合化经营已成为不少银行战略转型的一大方向。

  比如建行在今年三季度业绩通稿中表示,该行积极推进集团综合化经营,拓展信托、租赁、基金、保险、期货、养老金融及工程造价咨询等业务,初步搭建了综合化经营平台,非银行金融牌照种类同业。

  但相关人士指出,根据现行法规,银行跨界仍面临较强的约束性,比如银行办保险、银行做直接投资业务以及跨境投资业务等高附加值业务等,约束性主要体现需要复杂的报批程序、贻误投资机会和泄露收购机密等。

  业内都知道。该人士对这一现象如此评价。不过目前存在的不确定性是,现在监管机构也看不准混业的动向是好是坏。混业肯定有好有坏,风险不好把握,要通过实践再检验。所以也不排除修订还要再等等的可能。

  提及修法频次提高

  值得注意的是,银监会高层近期提及《商业银行法》修订的频次在明显提高。银监会副主席阎庆民在11月19日出席凤凰财经峰会以及27日在出席2015财经年会上均提及《商业银行法》需要顺应新形势予以适时修改,传递的信息颇为明确。

  阎庆民说,银监会已经向国务院汇报,建议全国人大适度修订《商业银行法》,称该法律某些条款已经不适应现状,因此要留一部分创新空间,看准了马上就修改。

  频繁提及的一大背景是,近期召开的十八届四中全会明确提出了全面推进依法治国的指导思想、总体目标、基本原则。落地到各监管机构,依法监管成为近期被频繁提及的议题,银监会主席尚福林在13日召开的深入学习领会党的十八届四中全会精神相关会议上即明确强调,要完善法制体系,加强依法监管,营造良好金融法治环境。

  要积极完善金融法制体系,加强银行业立法的统筹和规划,重点做好《商业银行法》、《银行业监督管理法》、《信托法》的修订工作。银监会提供的素材中明确提及尚福林这一要求。

  现行《商业银行法》于1995年5月10日第八届全国人民代表大会常务委员会第十三次会议通过,并根据2003年12月27日第十届全国人民代表大会常务委员会第六次会议《关于修改〈中华人民共和国商业银行法〉的决定》予以了修正。

  修法是系统性工作

  时过11年,商业银行经历了很多变迁,许多法规不适应当前发展趋势,综合化经营趋势即是其中一个突出点,不过需要修订的可能并不限于第四十三条。

  特别是互联金融等新事物,修法是系统性工作,不可能频繁一修再修。相关人士指出。不过目前市场更为关注的一个可能修订方向是有关存贷比的相关条款。

  银监会副主席王兆星在近日撰写并刊发的《我国银行流动性监管制度变革--银行监管改革探索之四》一文中也提出,金融市场的发展和商业银行业务模式的变化需要我们重新审视存贷比等传统监管标准的作用。

  《商业银行法》第三十九条第二项规定:贷款余额与存款余额比例不得超过75%。这也是目前市场为关注的热点,不少业内人士认为这一规定已没有了存在的必要,呼吁取消这一限制。

  明年有可能对《商业银行法》做修订,终取消存贷比考核。交通银行(行情,问诊)首席经济学家连平20日在陆家嘴(行情,问诊)金融创新全球峰会上说。

  不过存贷比考核取消与否存在很大不确定性,上述相关人士认为取消不容易。目前较为可能的是对存贷比分子分母口径做调整,调整后,银行存贷比考核压力将得到很大缓解,且传闻相关办法有可能在年底或来年年初出台。中国证券报

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